Pau NinjaEn este artículo estoy en contra del stop loss, pero si quieres ver cuando poner stop loss según los libros y la teoría, te interesará leer mi resumen sobre dónde colocar el stop loss aquí.
▼¿No te has dado cuenta que la mayoría de veces que justo cuando compras acciones o crypto, inmediatamente después el mercado se va a la dirección opuesta?
O peor aún: abres una posición con un stop loss para llevar una buena gestión del riesgo pero lo que sucede después no te lo haría ni tu peor enemigo.
Abres la posición > el precio baja hasta «activarte» el stop para hacerte salir de tu posición > automáticamente después el precio sigue subiendo contigo fuera de la ecuación.
¿Por qué sucede esto? Es demasiada casualidad que les suceda esto al 97% de los traders… que casualmente es el porcentaje de personas que pierden dinero en la bolsa.
Pues fijaros que en el mundo de la terminología de Smart Money Concepts existe el concepto de stop loss hunting. Es decir: la caza de stop loss.
Esta teoría dice que hay un algoritmo que manipula el mercado (#613). Esto hará que el precio vaya en búsqueda de la liquidez.
¿Y qué es la liquidez en el trading, pero sobretodo… dónde está esta liquidez? En los sitios donde todo el mundo pone Stop Loss.
Hoy nos expandiremos en esta idea, pero decir que después de ver este denominador común una y otra vez, llevo experimentando durante meses en los que empecé a no colocar stop loss en la mayoría de operaciones.
Muchos de vosotros me vais a crucificar pero antes de que lo hagáis, es necesario que escuchéis al contexto porque no es lo mismo decirle que no ponga stop loss a una persona que opera abriendo y cerrando posiciones diariamente (scalper, day trader o incluso a un swing trader), que no decírselo a alguien como yo.
Quien mantiene posiciones muchos meses. Alguien que podríamos etiquetar de position trader.
Lo primero que tengo que decir es que sí eres pro stop loss sí o sí, entonces querrás ver qué dicen los traders de corta duración sobre cómo gestionar el riesgo en el trading (#606), pero si quieres abrir tu mente sobre este tema, tengo bastantes cosas a comentar.▲▼
La idea de usar stop loss
Quiero dejar claro que lo que comparto no es consejo de inversión para nadie, pero que además está más enfocado al especulador o inversor que cómo yo tienen una mentalidad más de medio-largo plazo.
De aguantar nuestras compras meses o incluso años.
O dicho de otra manera: de aguantar en mercado alcista y venderlo en la confirmación del mercado bajista básicamente.
Muchos sabéis que hace años mi estrategia estaba basada en exclusivamente holdear Bitcoin, pero porque no era capaz de interpretar cuando estábamos en un mercado alcista o bajista porque en la vida había tocado una media móvil ni había tenido ningún interés en interpretar los índices.
Lo que está claro es que el denominador común con el que me encontré fue que cuanto más tiempo aguantaba una posición, más rentabilidad obtenía. O dicho de otra manera, que cuanto menos tiempo la aguantaba, más dinero perdía.
Y esto es algo que me he dado cuanta ahora… en la que la mayoría de mis stops terminaban saltando en algún momento.
Os juro que la idea de usar stop loss para la mayoría de especuladores de medio-largo plazo en el fondo es lo que llamarían una muerte por un millón de cortes de papel.
Ahora que tenemos un diario de trading integrado para cada miembro de la comunidad y sé mis estadísticas, he ganado pasta sí, pero no sabéis la de dinero que he sangrado gota a gota con los stop loss y es que encima revisándolos, en su mayoría el precio después revirtió en la dirección que justo pensaba yo que iba a ir.
- Diario de trading: para poder utilizar esta herramienta desarrollada por nosotros necesitas ser miembro.
A muchos os va a sonar fatal y me vais a odiar, porque todos los traders legendarios hablan de la importancia del stop loss.
Pero es que hablan de la importancia del stop loss como gestionar el riesgo, pero ¿y si hay otra manera de ajustar el riesgo? Estoy convencido que a medida que pasa más tiempo en la que no lo uso, más convencido estoy de que he sido víctima de una estafa con el stop loss.
Que lo más probable es que el stop loss sea uno de los factores más importantes que contribuya en esta estadística aplastante que nos dice que el 97% de traders pierde dinero.1Chague, Fernando and De-Losso, Rodrigo and Giovannetti, Bruno, Day Trading for a Living? (June 11, 2020).
Pero, Pau, todo el mundo dice que hay que usar stop loss.
Exacto, por esto el 97% de la gente pierde dinero.
¿Crees que alguien que está en el NASDAQ triple, cuando le hubiera empezado a bajar durante la recesión de la plan-demia hubiese vendido porque tenía ahí su stop?
Absolutamente no. Se hubiese comido la bajada temporal, pero hubiese salido al otro lado tan campante. Quizás hasta hubiese comprado más durante la corrección.▲▼
¿Te crees que Warren Buffet tiene stop loss puestos? Totalmente no. De hecho al bueno de Warren le preguntaron qué pensaba de este tema y dijo:
Siempre me ha parecido como tener una casa que te gusta, y en la que vives, con un valor de $100.000, y le dices a tu agente inmobiliario «si alguien viene y me ofrece $90.000, entonces sí quiero vender». No tiene ningún tipo de sentido para mí.
El legendario trader Jesse Livermore si que usaba stop loss, pero en una época donde los que mueven el mercado no podían ver.
Ahora en la era de la información la caza de stop loss es totalmente real porque el objetivo siempre ha sido robarnos la liquidez a los más pequeños.
Fijaros como era el mismo Livermore que hablaba de cómo tenemos que tratar el capital que tengamos destinado para comprar acciones como si fuese el inventario de nuestra tienda.
Que el objetivo no es necesariamente comprar lo más bajo del todo, si no que el objetivo primordial es vender más caro de lo que hemos comprado, cuando el precio ya ha subido.
Igual que si tenemos una tienda en la que tenemos que comprar nuestro inventario para venderlo más caro a nuestros clientes.
Ahora bien, los stop no existen en la vida real.
Me refiero a que si alguien abre una tienda o restaurante con una inversión de 200.000€, nadie tiene un stop mental en la que se diga: si pierdo 50.000€ inicialmente justo al abrirla, entonces tengo que cerrarla.
¿Pero que tontería sería esta idea?
Todo emprendedor espera que su inversión de pérdidas en algún momento inicial, para después con un poco de paciencia ir en su dirección.▲▼
Ejemplo de operar sin stop vs con stop
Os puedo dar ejemplos de lo que yo mismo viví literalmente desde el día 1 de dejar de poner stops.
Compré Monero en un rango que teóricamente era con un stop de poco riesgo, pero pensé «¿los ves? Es que todo el mundo pondrá su stop aquí».
Así que decidí no ponerlo y os juro, día siguiente, un mechazo que teóricamente no tendría que haber aparecido para comerse esa zona y después seguir su rumbo hacia arriba.
O cuando compré FET o más Bitcoin.
En zonas de congestión perfectas con poco riesgo en las que teóricamente esa caja de Darvas no se tendría que quebrantar, ¿y sabéis que pasó?
Exacto. El precio toca justo en los sitios donde la mayoría pone sus stops y se va hacia arriba dirección al infinito y más allá.
Tengo muchos ejemplos así desde los últimos meses en los que no he puesto stop y me ha ido mucho mejor, pero hubo un autor que hizo un ejemplo que me encantó y que lo ilustra mejor con backtest que con mis ejemplos personales.
Básicamente miró Bitcoin desde enero de 2019 hasta noviembre de 2023. Atención eh, porque el bull market no empezó hasta septiembre-octubre de 2023, todo lo demás era precio bajista de Bitcoin.
Hizo una compra cada vez que la media móvil de 50 días cruzaba con la de 100 días.
¿Y sabéis qué resultados obtuvo con esta estrategia sin poner ningún stop?
Pues bueno, comparó varias estrategias de No Stop contra Stops de 5%, 10%, 15%, 20%, 30%, 40% y 50%.
Resultado: no poner stop le resultó en un 300% de ganancias más que las ganancias que sí iban con stops. De hecho la mejor opción con stop era a 20-30%, y recordemos que estas pruebas eran en ejemplos de criptomonedas.▲▼
¿Por qué siempre me salta el stop loss?
Pensad cómo luciría todo el entramado si fuéramos el algoritmo o la persona (composite operator) que mueve el mercado.
No es que hagas manipulación de mercado (#613), es que eres la manipulación. Eres el mercado.
¿Qué harías para succionar la liquidez del 97% de traders? El 97% de personas que pierde dinero en la bolsa. Es decir… La mayoría.
Está claro que lo que harías es considerar dónde está la liquidez de esa mayoría, para ir a comerla como si fueras el juego de la serpiente, o como si fueras Pacman.
Y sobretodo, lo que pensarías es cómo seducir, como incitar a esa panda de borregos a que pongan sus órdenes de venta, de compra y sus stop loss automáticas en los puntos que tú quieras.
Convenciendo a los retail que tomen sus posiciones, haciendo que posteriormente piensen emocionalmente. Que dejen al lado toda la razón.
Una vez los has atrapado en un largo, vas a buscar su posición, su stop loss para revertir el precio.
Esta es la simple definición de lo que hacen los market makers. Buscar liquidez. ¿Y dónde está la liquidez? En las piscinas de dinero de donde ponen los stops todos los traders.
¿Y no tiene sentido del mundo que si no quieres ser parte del 97% de los que pierde dinero para convertirte en el 3% decidas ser un contrarian con la mayoría de la información sobre trading que se esparce por allí? (ser diferente te hace especial, #601).▲▼
La (otra) estrategia del stop loss
He encontrado un estudio donde desarrollaron un algoritmo en forex para detectar como el mercado tocaba la zona que podríamos llamar «área de stop loss» para justo entonces girarse hacia arriba.2Noertjahyana, Agustinus & Christopher, A & Abas, Zuraida & Yusoh, Z & Setiawan, Alexander. (2020). Stop hunt detection using indicators and expert advisors in the forex market. Journal of Physics: Conference Series. 1502. 012054. 10.1088/1742-6596/1502/1/012054.
Vamos, que demostraban que había como una especie de imán para esas zonas de liquidez que hay justo en la zona de soporte y de resistencia que es donde el precio terminaba yendo la mayoría de veces.
Pues resulta que el algoritmo buscando stop losses resultó en un 120% de ganancias en 2 años.
Nada mal para un bot que a lo único que se dedica es en comprar-vender en las zonas donde todo el mundo pone su stop loss.▲▼
Cuándo SÍ poner un stop loss
Ahora bien, ¿estoy yendo al extremo para decir que nunca, nunca, nunca poner un stop loss? ¿Habría situaciones en las que sí pondría stop loss?
- En cryptos o acciones de poca capitalización donde la liquidez es cuestionable
- Cuando ya tenga un valor en ganancia, para que no se convierta en una operación perdedora
- Si hiciera Swing trading, daytrading, scalping o en definitiva, un tipo de operativa que fuera de menor temporalidad que el position trading
Así que lógicamente yo mismo en esta situación tengo que tener igualmente cierta gestión del riesgo, que en este caso no se tendría porque traducir en stop loss, ¿qué alternativas?▲▼
Alternativas a usar stop loss
Está claro que si no tengo stop loss, lo que tendré que usar otra estrategia para manejar mi riesgo, ¿verdad?
Creando posiciones más pequeñas
Una manera para algunos de substituir el stop loss por diversificar con más inversiones (#412), porque si perdieras la totalidad pues lógicamente te quedarías a cero.
Entonces lo que hacen algunas de estas personas es no destinar más de un 5% de su capital total en abrir una posición.
Tener una cartera pequeña
Lo que es una muy buena alternativa pero a la vez… choca con mi manera de operar porque yo soy de un huevo o dos, y vigilar a fondo este huevo, en vez de tener un montón de valores.
Ya sabéis que no estoy muy a favor de diversificar.
Con un stop loss está claro que sólo podré manejar unos pocos activos, porque los tendré que tener vigilados en todo momento.
Usando alarmas
La única diferencia es que en vez de poner stop loss, pongo alarmas en zonas clave para ir actualizándome un poco sobre si la dirección del precio, el volumen y la tendencia siguen en cómo lo había calculado.
Lo que no podemos permitir es que cuando una operación se ha convertido en ganadora, que esa misma operación se convierta en perdedora.
Pero igualmente no pondría un stop loss sino una alarma.
Especialmente en el mundo de las crypto he visto que puedes tener la súper mala suerte que en un exchange específico, hay un súper mechazo que te saque de tu posición por un segundo aún teniendo un stop que está 50% o más de alejado del precio original.
En activos de baja capitalización
Si voy a meter pasta en una crypto de baja capitalización, lógicamente eso no tengo ni idea de que sea un potencial rag pull de sus fundadores y que de un día para otro pues drenen toda la liquidez de la peña.
Es distinto, pero cuando estamos hablando de miles de millones en Bitcoin, Eth, Solana y alguna más del top, cuanto más mercados bajista sobrevivan, cuanto más tiempo pasa, más probabilidades sigan existiendo en el futuro.
Eso dice la ciencia con lo que se llama El Efecto Lindy.3Wikipedia Contributors. 2024. “Lindy Effect.” Wikipedia.
Bibliografía: fuentes, referencias y notas
O si quieres ser más específico:Análisis técnico
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