Pau Ninja▼La bolsa es implacable. Cuando crees que has hecho un 100% de rentabilidad teórica va el mercado y lo que te ha dado, te lo quita.
Lo hace con manipulación psicológica, y estoy seguro que también con información. ¿Información erronea? No necesariamente, sino que simplemente con sobreinformación.
Creando un entorno de ruido innecesario hecho para que tengas tantas estrategias, metodologías, libros de trading y por lo tanto… dudas.
A más información y datos, más dudas.
Menos seguros estamos de lo que hacemos.
Por esto seguir una filosofía de trading minimalista cuesta mucho, y lo que alegaré hoy es que exposición a la sobreinformación, sólo es un entramado más, de los que mueven los hilos.
Pensadlo un momento.
A muchos no os vendrá de nuevo si os digo que el mercado está manipulado para que el inversor medio pierda su dinero.
Sabemos que el 90% de todo retail que mete pasta en la bolsa, termina perdiendo dinero.
Para que sólo los que mueven el mercado (y quizás unos pocos avispados) sean rentables, y así succionar toda la liquidez, la pasta del inversor medio.
Pero la pregunta que nos hacemos muchos es cómo. ¿Cómo nos manipulan? ¿Hay unos señores que se reúnen y deciden su plan para quitarnos el dinero en una mesa redonda colocada en una habitación oscura?
Pues mirad. Hace 2-3 años en el podcast tuve una conversación muy interesante con el llamado Presi de Twitter: FakinMoneyMan (aquí están las entrevistas #151).
Aunque el Pau de esa época no estaba muy interesado en trading y bolsa, si me interesaban los que lo petan en sus sectores (igual que lo estoy ahora).
En esas conversaciones con Alex nos dejó una perla que años más tarde resonó en mi como nunca jamás cuando estaba indagando en el método Wyckoff.
Me dijo que él pensaba que el mercado estaba maniobrado o manipulado por un algoritmo (o varios, claro).
Que este algoritmo lo decide absolutamente todo.
Que no hay nada al azar.
Y que por lo tanto quien se capaz de interpretar las huellas de lo que está haciendo este algoritmo, es el que tendrá más probabilidades de éxito para generar rentabilidades gordas.
Pero para indagar en ello, antes tenemos que remontarnos en 1930…▲▼
El operador compuesto de Wyckoff
Deberíamos interpretar los movimientos del mercado, como si fuesen la voluntad de una sola persona.
Esta es una de las enseñanzas, que 100 años atrás era divulgada por Richard Wyckoff.
Donde nos explicaba que había una fuerza muy potente que era la que guiaba la acción del precio, y que estos movimientos eran el resultado de este único operador. Ahora bien, ¿que quieres decir esto exactamente?
Pues que sí. Eran los sentimientos de las personas que movían el mercado, pero no de la forma que pensamos originalmente.
Sino que el mercado se movía en contra de estos sentimientos.
Es decir que una euforia masiva, no reportaría una subida de precio, sino que iría en la dirección contraria, porque entonces este único operador, podría ir recogiendo la liquidez como si fuera un Pacman.
Jugando con la psicología de los pequeñitos para así absorberles el dinero.
En la sección 9 de su curso de hace ya 100 años llamado Stock Market Science and Technique, Wyckoff ponía en el foco de las fluctuaciones del mercado en un hombre de paja.
Decía que todas las fluctuaciones del mercado y de todas las variaciones de cualquier valor, deberían ser estudiadas como si fueran las operaciones de un solo hombre.
Lo podríamos llamar el operador compuesto (composite operator) quien, en teoría, se sienta detrás del talón y manipula las acciones hacia tu desventaja si no entiendes el juego al que él juega.
En cambio jugará a favor tuyo si entiendes a qué está jugando.
Básicamente Wyckoff nos estaba diciendo que las instituciones planean, ejecutan y concluyen sus campañas de forma masiva, y de la forma más sutil que pueden.
Dejando pequeñas (o grandes) trampas. Como si fuera un campo de minas.
Nos vamos arriba, nos vamos arriba, nos vamos arriba, nos vamos a la luna… Hasta que en el último momento el precio te ha revertido hacia al lado contrario.
Como si la bolsa fuera su show. Ellos son los directores y nosotros somos pequeños títeres a los que se nos hace hacer el ridículo. Muchas veces en forma de malas operaciones y de pérdida de pasta.
La manipulación psicológica en el ciclo del precio
Para Wyckoff esta ente es una ficción para representar las huellas de los grandes institucionales como si fueran uno solo, para así poder identificarlo en el gráfico y de este modo que podamos entender cuáles son los motivos del movimiento actual y así poder operar en concordancia, viendo como el precio seguía el mismo ciclo en distintas temporalidades:▲▼
Acumulación, subida, distribución, bajada y vuelta a empezar.
Porque claro, si eres una institución enorme con dinero infinito, lo que no puedes hacer es comprarlo todo y venderlo todo como hacemos los retails, de lo contrario no habría liquidez.
Es decir, no habría alguien al otro lado dispuesto a comprar tus acciones cuando quieras vender o a vendértelas cuando quieras comprar.
Entonces estas campañas pueden (tienen que) durar meses o incluso años.
Para ir comprando o vendiendo poco a poco, intentando no levantar sospechas.
Jugando con la psicología del trader medio para que nos venda o compre posiciones basándose en su avaricia y miedo.
Este composite operator no quiere ser descubierto…
Esquema: puedes expandir en la fase de acumulación Wyckoff aquí para aprender cómo identificarla correctamente.
Hasta que es el momento de mover el precio a la alza o a la baja enormemente para que los retail se suban al carro y así poderles vender o comprar sus acciones en la siguiente fase.
Es decir que la idea es acumular paulatinamente, sutilmente, haciendo que los medios saquen muy malas noticias sobre el activo para que los particulares vendan sus posiciones pensando que eso ya no va a subir jamás.
Una vez han hecho sus acumulaciones, entonces retendrán sus posiciones, los precios subirán de una forma tan increíble que el inversor particular se querrá subir al carro, comprando.
Pero es durante esa subida, a medida que se van apuntando más traders, que ellos van vendiendo sus posiciones con beneficios.
Los operadores mal informados (la mayoría) que se van subiendo a este carro, serán los que irán aportando la liquidez al mercado para que ellos puedan descargar sus bolsas con beneficios.
En la mayoría de ocasiones está claro que no podrán haber vendido todas sus posiciones de golpe y por eso hay esta fase de distribución, en la que se nos engaña psicológicamente con montón de buenas noticias del potencial que tiene ese activo.
Pero lo que la mayoría que está esperando una (u otra) subida dramática hasta la luna, es que está en una campaña de distribución.
Igual que en la acumulación pero al contrario, ahí la acción irá pasando poco a poco de las manos fuertes, a las débiles bajando hasta el infierno en vez de ir a la luna.
La intencionalidad de estos movimientos fue el foco del análisis de Richard Wyckoff, quien identificó movimientos en el precio y volumen que ponían en evidencia que alguien estaba comprando en masa pero que intentaba ser sutil.
De aquí salió esa idea de que en vez de invertir y rezar, tendremos más probabilidades de encontrar el mejor momento de comprar acciones en 2024 cuando nos unimos a los grandes.
Que no tiene ningún tipo de sentido ir en contra de ellos si al fin y al cabo son los que manejan el cotarro.
Tenemos que ser el lameculos. El pececito ese que siempre va enganchado al tiburón atiborrándose de las pieles y las sobra de lo que el tiburón come.
Es un acto puramente de supervivencia.
Bueno.
De supervivencia económica en este caso.▲▼
Del operador compuesto al algoritmo que muevo el mercado
Pero fijaros que ahora estamos en la era de la información, de la inteligencia artificial, de los algoritmos y de la automatización.
Podemos asegurar por sentido común que estos movimientos del precio que eligen los que mueven el mercado, están hecho de una forma automática.
A lo que me refiero es que teniendo dinero infinito, tecnología actual, y equipos de programadores de machine learning, inteligencia artificial y todo lo relacionado con datos…
Si yo fuese un institucional enorme, ya llevaría años a la vanguardia de la idea de decirle a una máquina que haga las campañas de manipulación por mí, ¿no lo veis igual?
Lo que me imagino es que alguien con mucho poder y dinero, escribe en un formulario de su ordenador secreto algo tipo:
- Quiero tener X de este activo para finales del año que viene
- Quiero ganar un X% en X años
- Búscame el activo con más potencial para sacarle un X%
- Tienes X tiempo para hacerlo
- Succióname (…) todo el dinero de los retails que puedas con una campaña a X tiempo vista con el activo que quieras
No es nada descabellado. Os lo dice un calvo.
Como tener la opción de entrar distintos comandos, órdenes, que se entran, y entonces hay un algoritmo que organiza toda la campaña como si fuese el composite operator que Wyckoff describió.
Claro que esas campañas 100 años atrás, tenían que ser ejecutadas manualmente y con precisión.
Con muchas conexiones con brokers, equipos de analistas y todo el rollo.
Pero es que en el fondo no importa que los movimientos no sean reales. Que sean artificiales.
Lo único que importa es que alguien (algoritmo seguramente) lo controla, y lo único que nos tiene que preocupar es intentar descifrar donde están las huellas.
Pensemos en las criptomonedas por ejemplo, porque mirad…▲▼
El algoritmo en las criptomonedas
La manipulación de las criptomonedas con el supuesto algoritmo que controla el mercado es muy interesante porque es verdad que al contrario que en la bolsa, cualquiera puede crear un token de la nada.
«Pero Pau, ¿entonces como se relaciona esta idea de crear yo una crypto con un algoritmo controlador?»
Estoy convencido que el proceso sería algo parecido a que las nuevas cryptos que salgan al mercado podrán llegar a nuevos máximos históricos porque no tienen ningún máximo impreso en su gráfico… aún.
Pero en el momento en el que ese máximo histórico baje 0.5 en la escala de Fibonacci (en una temporalidad alta como la semanal o mensual), es entonces que a esa crypto se le ha terminado el juego de ir por libre.
En esos momentos el algoritmo se apoderará de ella para entonces empezar a lateralizar entre mínimos y máximos históricos a los que llegó para rebalancearla con el dinero infinito del propietario del algoritmo.
Un proceso que durará meses o incluso años.
Y es que las criptomonedas que en el último mercado alcista llegaron a máximos históricos, estarán lateralizando un montón de tiempo porque ahora que el algoritmo se ha apoderado de ellas, tendrán que reaccionar a sus desbalances.
Desbalances que se crearon porque iba por libre.
Niveles de oferta y demanda en temporalidades altas, cogiendo liquidez, etc.
Todo el rollo.
Quien te diga por ahí que seguro que esa crypto nueva que hace poco ha llegado a máximos históricos volverá a hacer nuevos máximos, que hay que holdear la criptomoneda, es alguien que no entiende este concepto.
Alguien que no entiende que podría estar años aguantando una crypto que no tiene porque valer nada. Por mucha promesa, narrativa o historia que haya detrás de ello.
Si compramos exclusivamente bajo la bonita y soñadora narrativa, el guantazo que nos podemos llevar será de proporciones bíblicas.
El inversor retail sigue sordo a escuchar la idea del algoritmo, haciendo que pongamos montones de dinero al mercado mientras al otro lado, habrá alguien más inteligente que estará en el lado opuesto (y ganador) quedándose ese dinero para él.▲▼
Un algoritmo para controlarlos a todos
Lo que es más difícil de responder es quien posee este algoritmo.
¿Son varias instituciones? ¿Es de una entidad muy poderosa?
Alex comentaba que quizás algún banco central, alguna entidad con dinero infinito o BlackRock, que tiene una cartera de literalmente decenas de trillones.
Tiene tanto dinero que poseen una parte de empresas de cualquier industria de la que te puedas imaginar, siendo el accionista principal de las empresas más grandes del mundo.
Estamos hablando de que una empresa privada como es BlackRock maneja un cuarto del dinero que hay en todo el mundo.
Lo que está claro es que las ballenas (ballenas de verdad, las que mueven el cotarro) no se pisan los talones entre ellas.
Que tendrán alguna especie de pacto de caballeros (aunque decirlo así suena demasiado ético… estamos hablando de manipulación), pero seguro que tienen un pacto en el que no se pisan los talones.
El juego es ballenas gordas VS retail.
Porque seguro que hay instituciones que tienen mucha pasta, pero esta cantidad de dinero es insignificante para quien sea que esté detrás del algoritmo, y esto hace que estas instituciones mal informadas sean la carne de cañón de las que mueven el mercado.
Por ejemplo Cathie Wood manejando el fondo Ark Fund es seguramente el punto de mira del algoritmo para generar mucha liquidez muy rápido.
¿Por qué? Porque a la que compran una acción, de pronto al día siguiente ese stock les baja un 30% en un día.
Tesla les ha bajado ya como un 40% en un año.
Vamos, que seguramente los peces gordos consideran a estos institucionales mal informados como presas muy fáciles, y van directamente a comerse la liquidez de lo que sea que compren.
O sea que si fuera yo un institucional que no forma parte del algoritmo de manipulación, seguramente invertiría pasta para crear mi propio algoritmo secundario que intentara seguir los talones de la manipulación para no levantar sospechas.▲
O si quieres ser más específico:Análisis técnico
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