Pau Ninja▼Imagina ganar 2 millones de dólares empezando a invertir con una cuenta de $10.000.
Encima de todo esto le tienes que añadir un periodo de 18 meses y con sólo 8 acciones ganadoras.
Esta fue la hazaña de Nicolas Darvas.
Un húngaro que empezó a invertir en bolsa en la década de los 50 mientras iba de gira por el mundo como bailarín profesional.
Vamos, que encima no se dedicaba a esto 100%.
Pero quien también bailó fue su cartera porque antes de ganar tanto, también perdió mucho.
Historia de Nicolas Darvas
No fue hasta que Nicolas Darvas creó su método basada en cajas de precio y que hoy conocemos cómo cajas de Darvas, que pude ganar 2 millones. Considerad que con la inflación estaríamos hablando de que Darvas amasó 25 millones de dólares al cambio de hoy.
Foto: el bueno de Darvas poco después de ganar su primer millón de dólares (izquierda).
De aquí viene que sea el autor del libro «cómo gané 2 millones en la bolsa».
Un clásico de los libros de inversión y análisis técnico, pero Darvas escribió más libros a los que no se hace tanta referencia, pero que contienen aún más pepitas de oro que su libro más famoso (que es más su historia y no tanto su sistema).
Parece que los métodos antiguos mucha gente simplemente no ha leído las fuentes originales, y van pasándose información que se va degradando como el juego del teléfono.
Pero no sufras ninja de la vida, porque yo los he leído por ti y aprender su método de cajas Darvas que de hecho sigue funcionando en los mercados de hoy.
Con algunas variaciones interesantes.▲
Libros de Nicolas Darvas
Cuando no estaba bailando Darvas leía sobre inversión.
De hecho llegó a leer más de 200 libros sobre los mercados y él mismo explicaba que se leía de forma semanal un clásico de los mercados:
El mismo libro al que William O’neil (otra leyenda) se viciaría un par de décadas más tarde (quizás después de aprender que Darvas también lo hizo).
Nicolas Darvas atribuyó sus éxitos de la inversión a ser inspirado por estos autores y a leyendas del trading como Jesse Livermore (#590).
Quien le inspiró no sólo a escribir sus propios libros, sino a crear su famoso sistema de cajas. Las cajas de Darvas.
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Qué son las cajas Darvas en la bolsa
▼Nicolas Darvas se dio cuenta de que había momentos en el que el precio de las acciones se encasillaban en un techo y un suelo.
Un precio y máximo y un precio mínimo del que no salían.
Como si el precio estuviera comprimido en una jaula. Una caja imaginaria del que no salían fácilmente.
Imaginaros que tenéis un valor que no pasa de 80€ de precio.
Que cuando toca a ese valor, vuelve a bajar, quizás vuelve a tocar los 80, pero entonces baja hasta los 75€.
Y que por alguna extraña razón, nunca baja más de los 75€.
Esto sucede lógicamente no para siempre, sino durante un periodo de tiempo determinado que puede ser más largo o más corto… Pero que cuando el precio sobrepasa del techo, o cae por debajo del suelo…
Ojo aquí.
Ahora lo veremos.
Lo primero que tendremos que tener en cuenta es que estas cajas son subjetivas, pero si se siguen las normas tal como Darvas cuenta en sus libros, son fáciles de hacer y extrañamente, parecen cumplirse más de la mitad de las veces.
Ahora bien, ¿cómo las dibujamos?
Cómo dibujar las cajas Darvas
Lo primero es que el precio debería haber hecho un nuevo máximo.
Un valor que se va hacia arriba hará que llegue un momento en el que el precio ha llegado a su máximo de las últimas 52 semanas.
Y entonces… Esperamos 3 días.
Techo de la caja
Después de marcar el máximo de 52 semanas debería haber 3 días consecutivos que el precio no rompería ese máximo, sino que se quedarían a un precio algo inferior a este máximo de las últimas 52 semanas.
Cuando satisfacemos estas condiciones trazamos una línea recta desde el precio máximo del día que hizo el máximo.
Esta línea será nuestro techo.
Lo que es importante acordarnos es que ese techo sólo se dibujaba cuando ha había máximo durante 3 días consecutivos, que es algo que ya he visto en muchos otros sitios que no se hace referencia.
O sea que desde el día del precio máximo ese lo consideramos el día 0, entonces + 1 día, +2 días, +3 días que no puede haber hecho nuevo máximo.
Si el precio sobrepasa el máximo del primer día, hay que esperar porque significa que está rompiendo con mucha fuerza desde la última caja.
Suelo de la caja
Después esperamos tres días para ver cuál es el mínimo al que llega el precio.
El precio tampoco debería romper el mínimo durante 3 días consecutivos.
Si se cumple la condición, trazamos otra línea y con esto ya tenemos el suelo de la caja.
De nuevo y muy relevante porque se le pasa a la gente: el suelo de la caja tampoco era tocado durante 3 días, así es cómo sabía que se formaba la caja.▲
Método Wyckoff vs caja de Darvas
Si estáis familiarizados con el método Wyckoff veréis que Darvas simplemente compraba rupturas en los patrones de la metodología Wyckoff.
En esas estructuras de reacumulación.
Estrategia con las cajas de Darvas
El caso es que cuando tenía esta caja imaginaria dibujada, Darvas sólo compraba si el precio en algún momento reventaba por el techo de la caja.
En nuestro ejemplo sería si el precio pasaba de los 80€.
Sólo ahí es cuando compraba, pero hay otras cosas que tampoco se comentan (como lo de dejar pasar los 3 días).
El precio cierra con fuerza
Y es que la vela que rompa al alza por encima del techo, debería tener un cierre del precio que sea fuerte.
Esto significa que no nos sirve que la vela sobrepase el techo con un mechazo de la vela que vuelva atrás (quedando al final del día mucha mecha y poco cuerpo de vela), sino que tiene que cerrar el precio del día por encima de la caja.
Vamos, que la vela tiene que tener una pequeña mecha.
Ser una vela contundente.
Alto volumen
Además el día tiene que cerrar con un alto volumen.
Concretamente por encima de la media móvil ponderada por volumen de 25 (25 VMA).
Pues el día de la rotura, el volumen debe estar al menos por encima de este indicador del volumen de 25 VMA.▼
Stop loss
Y sobretodo, no olvidarnos del arma más fuerte a la que alegaba Darvas de hecho en todos sus libros.
Estamos hablando del poner siempre stop loss.
Fijaros como el stop loss es el denominador común en absolutamente todos, todos y todos los grandes del trading.
Ir sin stop loss porque se te ha detenido un trade cuando no querías es como decir que «voy a dejar de usar cinturón de seguridad porque nunca he tenido un accidente».
Nicolas Darvas ponía un stop loss muy apretado dentro de la caja de Darvas para que encajara con uno de sus lemas más importantes:
Recortar las pérdidas lo más rápido posible y surfear con los ganadores hasta no poder más.
Cuando abrimos posición al sobrepasar el precio el techo de una caja Darvas, en teoría se pondría el stop loss en el mínimo de la caja (en el suelo), pero nos encontramos con un problema y es que a veces nos sucede que las cajas son grandes.
El rango de precio en una caja es grande.
Y no es inteligente poner la orden de venta automática (el stop loss) tan abajo si según su filosofía tenemos que recortar las pérdidas lo antes posible en el caso de que nos bajara.
Pues bien, como regla general el stop loss no puede pasar de un 10%.
Esto decía Darvas pero también ideó un sistema en el que en estos casos ponía sus stop loss sobre el 40-60% de la altura total de la caja.
Vamos que si la altura de la caja son 10 puntos, pues el stop-loss será puesto entre 4 y 6.
En cambio si la caja es más bien pequeña, podemos ponerlo cerca del 60% del tamaño de la caja o incluso un 5% del precio mínimo de la caja. Es decir, del suelo.
Una de las citas que más me gusta de Darvas en este aspecto es una que decía:
Si pudieras jugar a la ruleta teniendo por seguro que cuando apuestes $100 podrías salirte por 98$ si perdieras tu apuesta, ¿no llamarías a esto buena probabilidades?▲
Variación del método
Y es que Darvas compraba en la ruptura del techo pero en los mercados actuales podríamos hacer un argumento en el que decimos que tiene más sentido comprar sólo si el precio cierra por encima de la caja.
Como decíamos, no sólo en el mechazo, sino en el cuerpo.
Porque claro, si sólo es un mechazo pero el precio del día vuelve a la caja cuando cierra, significa que simplemente los que mueven el precio nos querían activar la orden de compra para hacernos retroceder y h0dernos.
Los criterios de selección de la estrategia de Darvas
Ahora bien, la estrategia está muy bien pero también tenemos que considerar qué criterios y factores hacían elegir a Darvas la acción a la que iba a aplicar su estrategia.
Poca diversificación
Lo primero es que la cartera de inversión de Darvas fue completamente minimalista.
Casi sin diversificación.
Al menos cuando ya hacía pasta, al principio diversificaba un montón pero cuando hizo dinero de verdad es cuando manejaba de 1 a 5 acciones como máximo.
Los momentos donde vio que podía hacer más dinero con su estrategia, dirigió todo su capital a 1 acción en cada momento.▼
Máximos históricos
Darvas encontró que era más beneficioso comprar alto, y vender aún más alto. Otro de los denominadores comunes de las leyendas del trading: Weinstein, Livermore, O’neil…
En vez del infame «comprar barato y vender caro».
Aún así hubo un factor que le dio una razón para respirar hondo antes de comprar y es que normalmente no compraba acciones a menos que, a parte de que pudiera cumplir su teoría de cajas, también rompiera por encima de sus máximos históricos.
Pero claro, para esperar un máximo histórico en estas circunstancias (después de un bear market) era muy arriesgado para la época porque vivieron un mercado bajista bien gordo en los 60.
Pero Darvas tenía claro que con un stop loss, estaba asegurado en caso de accidente.
Industria prometedora
Lo primero que buscaba era si la acción estaba en una industria en crecimiento que podríamos considerar de high growth.
Uno de sus trades más famosos fue un trade que hice a Lorillard, una empresa de tabaco.
O sea una industria que en los 50-60 lo estaban petando al mismo ritmo que petarían los pulmones de la gente un par de décadas más tardas.
Pero para Darvas ese trade le dio +200% en ganancias o una burrada similar.
Se ve que la empresa hacían nuevas boquillas de cigarros o algo así, pero el caso es que siempre buscaba a ese líder en industria creciente. Ni siquiera se interesaba por las noticias o los fundamentales.
Lo que él buscaba era el nuevo IBM del futuro, como los llamaba él.
Porque claro, según él, los ojos de halcón de los profesionales institucionales serían los primeros que se querrían meter hasta las trancas de una empresa con mucho potencial antes que nadie.
Máximo de 52 semanas
Cuando había pillado una acción lo que hacía era esperar un precio máximo en las últimas 52 semanas.
Ahí empezaba a mirarse esa acción aún más de cerca.
Y cuando el precio había bajado un poquito (pullback) desde su máximo de 52 semanas, creando un precio más bajo en esos últimos días, ahí era cuando Darvas dibujaba sus cajistas.
Las cajas Darvas tenían como techo el máximo, y como suelo el precio mínimo de esas semanas.
Lógicamente eran cajas subjetivas pero tenían que tocar varios puntos del precio para poder ser cantidatas a considerarlas cajas Darvas.
Ruptura por encima de la caja
El siguiente paso de selección de la acción ya sólo era que el precio rompiera rompiera por encima.
Por encima de la caja imaginaria.
Que hubiese una ruptura.
Lógicamente esta ruptura tenía que suceder son un volumen que fuese por encima de la media.▲
Múltiples entradas
Con esta idea en mente y habiendo validado que ya estaba en verde desde casi el primer día, no tenía problemas en ir entrando en distintos puntos justo después de cada vez que veía una caja Darvas.
Con esto iba subiendo cada vez más sus posiciones ganadoras.
Cuanto más extendida estaba la acción en tendencia alcista, más apretaba el stop loss para sacar jugo a esa rentabilidad.
El sistema de las cajas Darvas para 2024
▼La estrategia de Nicolas Darvas se basaba en comprar exclusivamente por encima de la caja así que el precio sobrepasaba el techo.
Ahora bien (y esto es importantísimo).
En uno de sus recientes libros, comenta algo que no mencionó en su libro más emblemático «cómo gané 2 millones en la bolsa», y si has llegado hasta aquí. Enhorabuena, ninja de la vida.
Tu poder de atención deliberada te permitirá salir de aquí con una pepita de oro que poca audiencia será capaz de alcanzar.
Darvas dijo:
Desde que empecé a usar este método de compra de forma más o menos automatizada hace más de 20 años, la bolsa ha cambiado.
En los años recientes he encontrado que una penetración por encima de la caja acostumbra a ser seguida (inmediatamente después) por mucha fuerza vendedora que hace caer el precio un par de puntos haciendo que vuelva en su caja previa.
Los que hoy en día llamamos fake outs, ninjas de la vida.
Entonces, ¿qué hacemos en 2024?
Pues esto significa que una compra en la primera penetración (lo que no le hacías a tu ex) casi seguro que nos lleva a una pérdida significante.
La razón por este comportamiento puede ser que sea porque profesionales astutos ahora saben que una penetración por encima de un nivel de resistencia es una señal para los analistas técnicos para lanzarse a comprar. Por esto los traders profesionales usan esta oportunidad para descargar acciones para hacer uno o dos puntos.
En vista a esto, Darvas comentaba que ahora en su método esperaba a una segunda penetración antes de comprar.
Esto significa una penetración por encima del techo de la caja, una reacción a la baja y después, ya sí, una subida hasta un nuevo máximo por encima del máximo de la primera penetración.
Si el precio no baja después de la primera penetración y sigue incrementándose, Darvas decía que abandonaba el stock.
Porque nunca perseguía un stock que ya se ha ido sin él.
Esto decía.
Ahora bien aquí me gustaría hacer una consideraciones sobre este punto, y es que se nos pueden pasar muchas rupturas haciéndolo así.
Cajas Darvas actualizadas al año 2024
Sinceramente creo que lo más sensato sería, ni lanzarse a la primera ruptura de cambio de un techo de caja, pero a la vez tampoco tener como regla lanzarse sólo a partir de las segundas rupturas.
Lo más sensato sería…
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Aplicaciones para acciones de 2024
▲Y aquí otra pepita de oro incluida en uno de los libros menos famosos de Darvas.
Me he fijado que las cajas de Darvas son extremadamente efectivas cuando se pone una primera orden de ruptura si cae en el día de los earning.
Cuando alguna empresa reporta ganancias, y encima lleva días o semanas muy en lateral, con el precio comprimido.
Tiene sentido que el día de earnings, poner una orden encima de la caja (si aplicara).
Si los resultados son buenos y el volumen viene en abundancia absoluta, subirá por encima de la caja hasta el más allá.
Si son malos, se irá hacia al infierno y tu no habrás comprado porque habías puesto una orden de compra.
Así que ya veis.
El libro más emblemático de Darvas es muy inspirador, pero los demás tienen muchas pepitas de las que poco se habla.
Resumen simplificado de las cajas Darvas
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