Pau NinjaNinjas de la vida, leer el libro de Stan Weinstein dónde explica su método de inversión, ha sido una de las mejores decisiones que he podido tomar para mi capital, patrimonio, futuro y por lo tanto también para mi vida.
Weinstein ha sido el catalizador de: pensamientos, contactos, estrategias y lógicamente ganancias y revalorización de capital que espero ir potenciando en el futuro.
Tanto en la vida como en los mercados, vivimos en constantes ciclos y el método de Stan Weinstein se basa en esto: en aprovechar los ciclos.
Pues justo hace unos meses estaba viviendo un ciclo de incertidumbre en la estrategia de mi cartera de inversión.
Me refiero a que aunque tenga muy claro lo que tengo que hacer ahora en mis inversiones (ser paciente y pasivo), las dudas del futuro me hacían dudar sobre de qué fuente beber en cuanto a estrategia para proteger mi capital y multiplicarlo en mercados bajistas.
Como sacar el jugo de vacas flacas en vez de simplemente ver mi cartera en rojo durante 1-2 años.
En mis conversaciones con FakinMoneyMan en el podcast (#151, #223, #246), ya nos había nombrado a autores e inversores como Weinstein, O’Neil, Minervini y estos grandes, pero nunca les había prestado demasiada atención. Y es que como él me dijo hace un par de meses:
Descubrirás a Weinstein a la edad que te merezcas. -FakinMoneyMan
Pues parece que me ha llegado la edad, el momento, la etapa de mi vida donde lo merezco.
Porque además en esto se basa la estrategia de Weinstein: el análisis de etapas, donde se aprende a surfear las olas tanto de mercados alcistas como bajistas.
No dudé en proponerlo en el club de lectura de Sociedad Ninja. Donde durante 4 semanas muchos ninjas de la vida inversiones se apuntaron a leerlo, estudiarlo, memorizarlo y presentarlo en una videollamada conjunta.
Creando incluso conjuntas y masterminds internos, a raíz de su método. Un grupo dentro de Sociedad dónde nos vamos compartiendo potenciales acciones y recursos para sacarle partido al método que hoy vemos.
El libro de Stan Weinstein
En el libro de Stan Weinstein se encapsulan las enseñanzas de las etapas por las que siempre (sin excepción) pasa tanto el mercado como las acciones individuales de bolsa, criptomonedas y cualquier activo.
Un conocimiento que no ha sucumbido al paso del tiempo. Es sabiduría sobre los mercados de lo que era cierto hace 100 años y que sigue siéndolo hoy.
Y lo que me encanta, es que es el único libro de Weinstein. Publicado en los 90, nunca se actualizó (habla de llamar al broker y de calcular tú inicadores, cuando ahora tenemos Tradingview).
Digo que me encanta, porque es como ese secreto de las películas donde el niño abre un bahul antiguo, y ahí está. El conocimiento secreto que le dará dinero ilimitado.
Al menos 8 de cada 10 veces siempre que se siga el método de pe a pa.
Una estrategia que no es, para nada, complicada. Lo complicado es… entender que es tan simple que hay que ceñirse a él y olvidarse de lo demás.
Todo basándonos en este análisis de etapas.
De qué trata el libro
El análisis de Etapas (la esencia de este método) no fue inventado como tal por Weinstein, sino por Richard Wyckoff por ahí en los años 1910-1920 dónde el tipo ya hablaba de «fases» o «etapas» de mercado y activo.
De todas formas, la relevancia del libro de Stan viene por la sencillez con la que explica las cosas para que cualquier novato, inversor o trader pueda entender cómo hacer dinero en mercados tanto alcistas como bajistas.
En su libro no sólo destaca por esta simplicidad al explicar las etapas, sino que nos da una sensación de minimalismo. Simplicidad pura a la hora de entender y tomar acción a los que no veníamos de tener un background de análisis técnico.
Porqué de esto trata el libro: análisis técnico explicado para el ninjas de a pie.
Dónde comprar el libro
Hasta el punto de que su libro es el primero que recomendaría a cualquier inversor para empezar con buen pie en el mundo de tener en cuenta exclusivamente los gráficos a la hora de invertir.
Recomiendo encarecidamente comprarlo en papel en vez de descargarlos por una razón muy sencilla (como su método) pero importante y efectiva (también como su método).
Y es que según la ciencia de los beneficios de escribir a mano para el cerebro, potenciamos el aprendizaje por el hecho de pasar páginas adelante y atrás.
Se llama la hipótesis del almacenamiento externo, y es que poder hacia atrás al gráfico, escribir notas en el libro, etc.
Y creedme, que más os vale memorizarlo y aprender los conceptos más importantes.
Esto sin considerar que será mucho más cómodo por la cantidad de gráficos que hay en el libro y que necesitaremos ir consultando mientras leemos.
Foto: nada como poner mil trillones de marcadores en cada página, subrayar y no sólo leer, sino memorizar.
En el club de lectura online que tenemos en Sociedad Ninja, dónde leemos sobre finanzas, salud, psicología… recomendé a todo el mundo comprarlo en papel por todos estos motivos.
No seáis ratas con el precio del libro porque os prometo que si os lo empolláis podéis ganar mucha más pasta del dinero que sea que cuesta el libro.
Actualizado: mayo, 2025
Debido a la tan alta demanda de mi manera de aprender/memorizar con el sistema Anki me habéis pedido que comparta mis resúmenes y barajas (decks) virtuales para memorizar el libro de Weinstein, así que he decidido compartirlo.
Pulsa aquí para verlos más abajo.
La filosofía de Stan Weinstein
«Comprar barato y vender caro» no deja de ser un cliché, no un método.
Por esto esta filosofía se basa en comprar caro, y vender aún más caro. Porque además psicológicamente a todos nos gusta más ver nuestras inversiones en verde justo después de comprarlas.
Independientemente de si ganamos más o menos.
¿O a caso alguien está más tranquilo viendo su inversión de color rojo justo después de comprar? No lo creo.
Consistencia y disciplina
Como ya he retirado varias veces por aquí y como dice Stan desde el principio del libro, puede haber más de un método ganador, pero lo importante será casarnos con un solo método. Un solo sistema.
Es importante no ser (por ejemplo) un fundamentalista la primera semana pero a la siguiente ser un trader. O seguir un indicador una semana, y sigas otro indicador para la siguiente.
O sea que deberemos determinar si la filosofía y método de Stan encaja con nuestro perfil para seguirlo, o de lo contrario es mejor desestimarlo por completo y pasar a otra cosa.
O una cosa u otra.
No hay término medio ni mezclas o potingues que valgan.
El fallo está en abandonar un método por pensar que esta vez será diferente.
Una vez tenemos un método que nos encaje, se basará en aplicarlo sin emociones, sin medias tintas. Con disciplina y constancia una y otra vez.
Vemos que Stan es muy rígido y disciplinado y me atrevo a decir que este es seguramente, el secreto por el que tiene un método tan fructífero para ganar dinero, empezando por su interpretación del mercado, la bolsa y el análisis técnico.
Mecanismo de descuento
Weinstien dice claramente porque él es un analista técnico y no un fundamentalista. No mira noticias sobre las acciones de bolsa que tiene en el punto de mira porque considera que:
El mercado es un mecanismo de descuento perfecto, ¿qué significa esto? Que las acciones se venden a futuro y no en fundamentales actuales.
Es por esto que Stan utiliza un enfoque puramente técnico. Porque es el gráfico el que descifra el precio. Que este precio ya tiene la interpretación del mercado de todas las noticias conocidas actualmente y a su vez las expectativas futuras.
Lo que Stan nos enseña es que en lo único que realmente consiste el análisis técnico es en el estudio de las relaciones entre precio y volumen (la cantidad que se compra o vende) para así sacar nosotros una idea de las tendencias futuras.
Ojo, no de adivinar el precio, sino de la tendencia en la que estamos o que se viene.
Análisis técnico de las etapas
Es por esto que Stan va puramente al análisis técnico, como su lema que repitió durante años «the tape tells all», algo así tipo «la cinta lo dice todo».
Haciendo referencia a que una mirada vale más que mil previsiones fundamentales.
Foto: el moto de Stan ya en un recorte del periódico New York Time el 20 de noviembre de 1983.
Toda la información sobre las ganancias de una empresa, nuevos productos, la gestión y en definitiva, todos los fundamentales, que se saben y que importan, ya se incorpora en el precio de la acción.
Decía que no es que a él no le importan las noticias fundamentales, sino que ya aprendió décadas atrás que no encontrarás ninguna información relevante antes que aparezca en el precio de la acción.
Que el mercado ya lo ha descontado.
Vamos, que si hay algo relevante a nivel fundamental, seremos los últimos en enterarnos.
Los esenciales del método Weinstein
Para el bueno de Stan, todo lo que necesitamos saber está en el gráfico tanto en términos de fundamentales de la empresa, como cualquier dato técnico que nos ayude a crear operaciones favorables en cuanto a la relación recompensa-riesgo.
Media móviles
¿Como ha estado analizando Stan las acciones? Pues con un par de indicadores.
En el análisis técnico (los gráficos) un indicador técnico son cálculos matemáticos que tienen en cuenta precios históricos, volumen, información, etc.
Hay tantos indicadores técnicos como yo tengo pelo en el pecho, y como se dice por ahí: cada maestrillo tiene su librillo.
En el caso de Stan, si librillo son ciertas medias móviles.
Si miras un gráfico de un activo, las medias móviles serían un indicador, una linea que se tira en medio del gráfico que representa las medias del precio de este activo en X periodo de tiempo, dándonos una línea de tendencia.
En concreto al bueno de Weinstein recomendaba dos medas móviles según el perfil del inversor:
- MM de 30 semanas: para los inversores a largo plazo que no quieren ir moviendo arriba y abajo sus inversiones (lo que me encaja más a mí)
- MM de 10 semanas: para los traders que quieren mover su dinero más al corto plazo
También es verdad que en recientes entrevistas (es lo bueno de tener a su creador aún vivo… No como el caso de O’Neil), Stan afirmó que como el mercado ahora está en esteroides, que actualmente en vez de la MM de 30 semanas ahora utiliza la media móvil de 200 días para inversiones a medio-largo plazo y la de 50 días para traders.
De todas formas él mismo sigue siguiendo los mismos conceptos de su libro.
Vocabulario
Otros conceptos necesarios que necesitaremos entender sí o sí, es cierto vocabulario, pero que en el libro se terminan entendiendo muy fácilmente gracias a los gráficos y conceptos que va explicando uno a uno.
Gracias a este glosario que deja claro al principio del libro, podemos analizar las etapas, que es la columna vertebral del método Weinstein.
Algo que desglosamos empezando por los rangos de negociación y en definitiva, el precio.
Rangos de negociación (trading ranges)
Los precios está claramente marcado por unos límites.
Es decir que vemos oscilaciones del precio pero parece como que tiene un techo y un suelo y no le gusta subir o bajar de ahí.
Fíjate como el gráfico del precio, el precio se queda compactado en esa zona amarilla. Que parece que haya un techo.
No es hasta el final que puede salir de la zona amarilla.
Pues esa es su resistencia.
Tendencia bajista (downtrend)
Cuando el precio máximo cada vez es menor y del mismo modo el precio mínimo cada vez también se va haciendo más bajo.
Se ve muy claramente en el siguiente gráfico. Te he puesto dos barras azules que señalan perfectamente la dirección/tendencia del precio.
Tendencia alcista (uptrend)
Cuando el precio máximo cada vez es más alto y del mismo modo cuando el precio mínimo cada vez también se va haciendo más alto.
Es lo que se conoce como higher highs / higher lows.
O sea que los máximos cada vez son más altos, y los mínimos también cada vez son más altos.
Hasta un niño te podría decir que visto así este gráfico va claramente hacia arriba.
Por esto Stan dice que una imagen vale más que mil noticias…
Las cuatro etapas de Stan Weinstein
Una vez entendidos estos conceptos básicos vemos la columna vertebral de la metodología del bueno de Stan: el análisis de etapas o fases.
En inglés es el llamado Stage Analysis.
El tipo la estudio simplemente estudiando las acciones de mercado, y recordemos que en sus épocas doradas (años 80-90) no tenía ordenadores como los de ahora.
Lo que concluyó es que todas las acciones, fondos o en definitiva todos los activos se mueven en ciclos. En etapas.
Concretamente a como le gustaba a tu ex: en cuatro.
Y que casualmente siempre hay los mismos movimientos generales cuando un valor de bolsa va a despegar.
Etapa 1
- 🟤 Consolidación, equilibrio, refuerzo
- Acción a tomar: ninguna
Después de que la acción X ha estado cayendo durante varios meses, terminará perdiendo impulso a la baja y empezará a tener una tendencia lateral.
Es decir que aparentemente al corto plazo no se moverá ni hacia arriba ni hacia abajo.
Lo que realmente está sucediendo en esta etapa 1 es que tanto los compradores como vendedores están empezando a alcanzar un equilibrio.
Mientras que antes el vendedor era mucho más fuerte, razón por la cuál la acción se había desplomado (antes de llegar a la etapa 1), el volumen generalmente disminuirá (se irá secando) a medida que se forma una base.
Recordemos que el volumen es un indicador que nos dice, básicamente el número de participaciones que se negocian en un periodo específico de tiempo.
Es decir si se está comprando-vendiendo mucho o poco durante el día de hoy.
En el mundo de la inversión se dice que el volumen es la fuerza que mueve los precios, por esto como veremos en un momento, Stan lo considera un factor muy relevante.
Y es que lo que se ve a menudo al final de la Etapa 1, es que el volumen empieza a subir. A expandirse.
De pronto parece que se compra-vende mucho aunque el precio de la acción prácticamente no haya cambiado nada.
¿Qué indica esto? Pues que el dumping (la venta) de las acciones por parte de los que tenían esas acciones y ya no estaban muy contentos, ya no está haciendo bajar el precio.
Este incremento de volumen sin que el precio cambie mucho es el primer indicador favorable para identificar que estamos en la etapa 1.
Esta etapa, esta zona base sirve de terreno fértil para considerar acumular.
La presión vendedora ha disminuido. La acción en términos de precio se ha vuelto barata.
Además la falta de volatilidad (porque recordemos que estábamos laterales) ha hecho reducir el interés de los que compraban los acciones y se han movido a otra cosa, lo que ha facilitado que las grandes instituciones empiecen a comprar acciones sin llamar demasiado la atención.
Y ya sabéis que aquí somos fan de hacer todo lo que sea hacerlo a lo ninja para avanzarnos a los cambios antes que nadie.
Etapa 2
- 🟢 Avance, ascenso, aumento
- Acción a tomar: si el volumen acompaña, entonces comprar en la ruptura de las medias móviles de 30 semanas
Pero el final de la Etapa 1 no sería el mejor momento de compra, sino que el mejor momento de compra se acerca.
El momento ideal para comprar es cuando una acción finalmente sale de esta base que ha estado siguiendo bastante tiempo a una etapa más dinámica.
Acostumbra a ser cuando hay una ruptura (breakout) por encima de la zona de esta media móvil de 30 semanas y ojo, que esta vaya acompañada de un volumen de compra impresionante (en palabra de Stan).
En el libro Weinstein pone un énfasis claro en estar muy atentos al volumen del gráfico antes de decidir hacer nada.
Cuando pasa de la media móvil de 30 semanas y encima va acompañado de mucho volumen de golpe, nos indicaría un ascenso y por lo tanto el comienzo de la Etapa 2.
Con un poco de suerte y perspicacia también indicaría el acenso del valor de nuestra cuenta bancaria…
El momento perfecto para comprar será en la ruptura (breakout) y casualmente… cuando esto suceda todos los fundamentales, todas las noticias que podamos escuchar alrededor de ese momento, van a ser negativas.
No hace falta ser un lumbreras para deducir que cuando nos encontremos con la fase contraria, con una ruptura que indicaría el mejor momento para vender, que entonces… las noticias que se escuchan durante días o semanas sobre la empresa, la crypto o la acción sea todo positivo.
Que casualidad.
Los grandes operadores tienden a ser muy contrarios a lo que los individuos (retail) de a pie están haciendo.
Cuando en el gráfico vemos que el precio rompe por encima de las media móviles, lo que veremos es que este mismo indicador (media móvil de 30 semanas), que antes estaba por encima del precio, ahora empezará a hacer un giro.
En vez de estar más bien plana con tendencia más tirando a la baja, de pronto se empezará a girar hacia arriba.
Un cambio importante que veremos y tenemos que considerar para saber si comprar aquí (a parte del volumen que haya), es que las partes más bajas del precio (los mínimos) cada vez son más altos.
En definitiva, el sueño húmedo de todo comprador, porque aquí el mínimo nos va subiendo y lógicamente el máximo también. Cada vez es más alto.
Vamos, que estamos definiendo una tendencia alcista de manual.
Siempre que esta volatilidad loca, estos balanceos, estas oscilaciones que parecen darte un mareo… siempre que sucedan por encima de la media móvil de 30 semanas que sigue subiendo… no te preocupes si hay algún retroceso puntual.
Todo sigue según lo previsto.
Etapa 3
- 🔵 Estancamiento, meseta
Después de haber comprado, encontramos que ese avance alcista empieza a perder impulso. El querido momentum.
Se empieza a poner lateral y esto es porque tanto compradores como vendedores vuelven a tener (ambos) la misma fuerza.
Vamos, que no hay suficientes compradores que sigan empujando y absorbiendo el suministro. Empujando los máximos a aún más máximos.
Fijaros que el volumen acostumbra a ser fuerte en la Etapa 3, con movimientos bruscos.
En inglés usan la palabra churning para describir que una acción se está moviendo lateral (el precio parece no subir ni bajar demasiado) pero hay mucho volumen.
Pues la Etapa 3 es un buen ejemplo de ello.
Este volumen tan grande por parte de los compradores, viene porque están emocionados por mejorar los fundamentales o la historia que se cuentan, pero a la vez esto choca con los vendedores masivos que compraron a precios considerablemente más reducidos.
Y aquí… el indicador favorito del bueno de Stan, la media móvil de 30 semanas pierde fuelle.
Como los pechos de tu ex, la media móvil se empieza a aplanar.
¿Y qué sucederá aquí? Que la acción tendrá un pie dentro de la media móvil y otro fuera. Irá alternando, en lo que parezcan súper subidas o super bajadas.
Etapa 4
- 🔴 Rechazo, descenso
Después de moverse arriba y abajo de forma neutral, finalmente el activo rompe por debajo de su zona de soporte.
Y ojo porque aquí el bueno de Weinstein nos dice que si rompe a la baja en la Etapa 4, ni siquiera se necesita un incremento de volumen para que se considere válido.
Si sucede, es que se va a putt0 cero independientemente del volumen, porque el precio puede caer por su propio peso.
Por esto Stan nos dice que en esta fase hagas la promesa bajo juramento que no comprarás este activo en Etapa 4.
A menos… Que vayas a vender en corto.
Si vas a hacer un short, es decir, apostar a la baja que esta acción bajará, esta etapa es la que estabas esperando.
Resumen del método de Stan Weinstein
- Conoce la Etapa del mercado general
- Conoce cuáles son los grupos a la delantera y aquellos que están por detrás y en qué Etapa están.
- Conoce las Etapas de aquellas acciones alcistas y aquellas que se quedan atrás tanto dentro de los grupos alcistas como los lentos. Esto ayuda a identificar qué acciones serán las ganadoras y cuales vigilar.
- La compra de acciones son para las Etapas 1 y 2. Los shorts son para las Etapas 3 y 4.
- Controla siempre el riesgo y ten reglas de salida claras.
- Opera con riesgo-recompensa favorables.
- Súbete a las olas de las tendencias.
- Comprueba las líneas de avance/retroceso por si hay divergencias semanalmente pero también cuando el índice haga nuevos máximos y/o mínimos.
- Ten un plan y opera con tu plan.
Más recursos para expandir el método
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