Fondos indexados (para tontos como yo)

Decidí seguir una idea básica: seguir la corriente de los mercados. Guiándome por el sentido común y leyendo un poco para confirmar mis teorías, se puede comprobar que, a largo plazo los mercados mundiales siempre han subido.

Voy a explicarlo como si fuera un tonto porque bueno, antes de empezar a escribir esto no tenía ni idea. Me fui informando y escribiendo poco a poco. Para mi es la mejor manera de organizar mis conocimientos. Vamos a ello.

histórico de mercados
Ejemplo de los mercados americanos.

Mirando en gráficos como este me di cuenta de que, si en épocas como los años más jodidos, podría hacer que no cundiera mi pánico (tal vez ni mirando estadísticas), seguiría las tendencias del mercado a largo plazo.

yo y los mercados
Siguiendo a los más grandes…

Estaba preparado para poner billetes a trabajar, sin mirar lo que pasaba de un año para otro. Si mis negocios algún día fallaban, ya tendría un fajo sudado de ahorros invertidos trabajando a mi favor.

La idea de montarme a este carro era que después de calcular cuánto debo ahorrar para mi retiro, quería encontrar activos que me dieran el 4% de rentabilidad anual (como mínimo), para al menos, batir la inflación media (porque cada año el precio de las cosas, sube).

Para conseguir este objetivo, me planteé cómo podía invertir en «todo el mercado». No tenía ni idea de si eso existía así que lo empecé a documentar todo.

La solución a los ahorradores: fondos de inversión indexados

El proceso para llegar a esta respuesta y sus consecuentes acciones de inversión, fue documentado como es debido. Como cualquier experimento, empecé haciéndome preguntas.

#1. ¿Dónde invertir mi dinero?

Respuesta: fondo de inversión.

Tuve bastantes billetes aposentados en las cajas fuertes de mis bancos sin comisiones favoritos, que no hacían nada. Después de una traumática experiencia decidí que no iba a dejarme llevar por el miedo y me puse manos a la obra.

También llamados Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), resulta que estos fondos de inversión son una cesta, donde un puñado de personas como yo queremos poner nuestra pasta a trabajar.

Imaginamos que quedamos 10 amigos (a penas tengo uno, pero imaginemos), y empezamos el club de «la peña de la espardeña» para invertir nuestros ahorros.

Cada uno pone 1.000€ y terminamos con un total de 10.000€ si no hay ningún listillo.

Decidiendo invertirlo así, pagamos las comisiones del broker (tercera parte que nos mueve el dinero) sólo una vez, y no diez.

listo
Con este reloj de oro seguro que se ha metido en fondos de inversión.

Esto también significa que podemos invertir en más empresas a un coste menor. Lo que se traduce en un riesgo esparcido.

Vendido. Pero claro, me surgen más dudas.

#2. ¿Cuál es el mejor fondo de inversión?

Respuesta: fondos de inversión indexados.

No quiero el crecimiento más grande e increíble para mi dinero. Mi meta para mis ahorros son:

  • Largo plazo
  • Estabilidad
  • Poco estrés

El objetivo desde siempre era conseguir una rentabilidad mínima del 4% anual. Una cantidad que me permitiera vivir cómodamente y sin lujos.

Vale. Entrando en el maravilloso mundo de la información de los fondos de inversión, vi que había estos tres tipos de fondos de inversión:

  1. Abierto: siempre se acepta más dinero de los inversores y se va ampliando según demanda.
  2. Cerrado: recolecta los billetes primero, se cierra, y se pone a invertir en los mercados.
  3. Cotizados: conocidos como ETF, son similares a los fondos de inversión cerrados pero los cotizados son más manejados de forma más pasiva y los cerrados de manera activa. Esto hace que las comisiones en los ETF sean considerablemente más bajas.

Empecé a adentrarme un poco más a cada uno de estos tres. Mi atención de desvió y adentró en los ETFs. Me di cuenta de que había:

  • Fondos de inversión indexados.
  • Aquellos fondos manejados activamente, divisas, inversos, apalancados, etc.

Véase como pongo el resto que no son fondos indexados todo juntos, como si fueran minoría. Y es que lo son.

Esto hizo preguntarme: si hoy día hay 1,915 ETFs, ¿cómo es que el 99% de la pasta está en los fondos de inversión indexados?

no estoy seguro

No me saco datos de la manga. Al final añado referencias y recursos aunque la mayoría están en inglés.

Ahí es cuando empecé a investigar y me topé con el libro de J L Collins. Que me iluminó.

The Simple Path to Wealth: Your road map to financial...
Su método simplista me entró como una revelación: no hace falta ser un experto.

Sólo saber lo que se está haciendo sin entrar en detalles muy técnicos (resulta que el Principio de Pareto está hasta en la sopa).

¿El problema? que no siendo americano no podía hacer lo mismo que él, así que decidí adentrarme más a lo que explicaba buscando alternativas que se le asemejaran.

#3. ¿Qué es un fondo indexado?

Respuesta: un fondo que replica los mercados.

A groso modo los fondos de inversion indexados, replican los índices de los mercados. Así, a pelo.

Se llaman «índices» porque hacen referencia a los «índices busátiles», que son los valores (totales) de las bolsas. Pero mirando las del día de hoy como ejemplo, uno se llevaría las manos a la cabeza…

Por ejemplo, España el IBEX 35 es la bolsa española donde cotizan las 35 empresas con más capital.

Ya nos vamos adentrando más al caramelo…

Aquí está la gracia. A largo plazo los mercados siempre han ido creciendo. Este fondo lo aprovecha, comprando de todo en proporción del estado del índice.

histórico de Vanguard Global Stock Index
Histórico de Vanguard Global Stock Index, que replica los índices mundiales.

El resultado es un rendimiento muy parecido a los mercados en general. Se puede replicar el IBEX 35, el Dow Jones, los mercados Europeos, globales, emergentes, etc.

Se puede entrar un poco más al detalle con un vídeo explicativo que hice.

Cuéntame más Pau. Pues aquí voy.

#4. ¿Qué fondos de inversión indexados hay?

Respuesta: hay montones y contratar los fondos Vanguard mundiales parece la mejor opción.

Los fondos de inversión indexados más populares en España son Vanguard, Amundi y Pictet.

En su día hice mis deberes y llegué a la conclusión que quería ir a por los fondos de inversión indexados de Vanguard. Algunos de los principales motivos son los siguientes.

Razón 1: casi filantrópicos

Cuando se compran acciones en un fondo de inversión, se es dueño de ese fondo en la parte proporcional. En Vanguard, toda la empresa es propiedad de sus fondos mutuos. Lo que significa que como inversor, también tengo parte de Vanguard al haber invertido en su fondo indexado.

¿Qué significa esto?

Que no hay intereses externos.

Las decisiones de negocios son hechas por los clientes de Vanguard, y que los beneficios se distribuyen con el menor número de comisiones.

Por lo que he podido ver, no hay ninguna otro banco o empresa que funcione de esta manera. Algo que me da confianza en su sistema.

Razón 2: propulsores de los fondos de inversión indexados

Aunque Vanguard no inventó los fondos de inversión indexado, su creador John Bogle creó el primero disponible al público al 1975.

Así que la empresa fue la máxima responsable del crecimiento de estos fondos a precios bajos. Será que John Bogle fue el Ford de los indexados.

bueno

Y creo que esta también es la razón por la que los robo advisors crean sus carteras primariamente con Vanguard. Porque son buenos y sobretodo baratos.

Un robo advisor es un robot informático que hace las operaciones de forma automática según las decisiones de los que lo administran. Ahora lo expandiré.

Razón 3: simplicidad

Pues eso queso.

#5. ¿Cómo invertir en fondos indexados?

Respuesta: necesitaré un broker. Puedo hacer mi propia cartera, o puede ser administrada automáticamente. Yo prefiero esta última opción.

Abrir una cuenta como inversor personal o empresa en el sitio web de Vanguard es imposible, porque necesito ser americano y tener más de 100.000€.

Si quería tomar acción, ¿qué tenía que hacer?

Hay tres opciones:

  1. Hacerme yo mismo la cartera (portfolio de fondos) a través de un broker a quien le indico en qué fondos quiero meterme
  2. Robo advisors (la eligen ellos y las van ajustando automáticamente)
  3. Combinar las dos superiores

Opción 1. Automático con robo advisors

Es el que más me gusta y por el que actualmente tengo la mayoría de mis ahorros.

Robo advisor son gestores automáticos. No es que sea un robot que decida dónde invertir y no tiene nada que ver con inteligencia artificial. Usan tecnología para que haya el menor numero de humanos lo que significa un coste bajo para nosotros los ahorradores.

Hay un comité asesor para definir la estrategia de inversión a largo plazo. Lo que es automático son las ejecuciones de las operaciones.

Las opciones más populares que ofrecen estos servicios son:

Al contrario que a los otros brokers, a estas plataformas sí les interesa tener Vanguard y lo que sea. Porque tienen comisiones para mantener los servicios de los robots.

circulo de robo advisors
La idea es que como más clientes, más rentable les sale y por lo tanto pueden ir bajando los precios de las comisiones.

¿A cuánto ascienden? Pues tener la cartera automática con ellos tiene un coste de unos 0,80% que es poquito pero en una inversión a largo plazo cuanto menos, mejor.

Por este motivo estoy con este broker que es un robo advisor.

Decidí meterme desde hace ya 2 años a Indexa Capital: en mi opinión el mejor.

Su atención al cliente es simplemente genial y han crecido mucho en los últimos meses, un buen indicador de continuidad.

De hecho, son el único rentable en toda Europa.

Aunque para una cartera de fondos indexados a 0,80% el precio es alto comparado con el hecho de administrármela yo, lo que destaca es que se obtiene una rentabilidad de +0,40% extra anual por el simple hecho de que los robots lleven los pantalones.

rebalanceo de indexados
En rojo lo que gano «de más» porque un robot lo rebalancea por mí.

O sea, que este 0,80% llevado al campo de batalla acaba siendo menor.

Además si se usa este enlace de amigo (al cual todo el mundo puede obtener cuando se es cliente), hasta 10.000€ anuales son administrados libres de comisiones.

Tanto si me invitan como si invito yo.

Esto quiere decir que si 2 personas se hacen de Indexa Capital a través del enlace (que cualquier cliente puede obtener), tendré hasta 20.000€ manejados «de gratis», sumados a los 10.000€ de que alguien me haya invitado.

Esta opción de los robo advisors, es donde tengo muchos de mis ahorros, pero también había tenido durante un tiempo mi propia cartera, que más tedioso y después de algunos cambios que hubieron (el banco BNP Paribas dejó de operar) los costes son incluso menores haciéndolo de este modo que digo.

Además comparé rentabilidades y con uno o dos enlaces de invitación me salía más a cuenta la opción superior. Pero así es como administraba mi cartera.

Opción 2. Hacer yo la cartera

Necesito encontrar un broker para ingresar el dinero y administrar yo mismo la cartera. Algunas de las opciones más populares para elegir fondos de inversión indexados son los siguientes:

  • Renta 4: banco que se especializa en inversión. Los llamé en su oficina de Barcelona y me dijeron que necesitaba un mínimo 100.000€ y cobraban un 0,25% de comisión de custodia: un pago anual del dinero que tengo. Es decir que si tuviera esos 100.000€ me cobrarían 250€ sólo por tenerlo con ellos.
  • BNP Paribas: banco francés presente en España, aún así ya cerró sus puertas al inversor. No había mínimo para invertir, pero sí quería tener fondos Vanguard con ellos me cobraban comisiones a menos que los combinara con otros (es lo que hice yo).
  • Otros (descartados) poco maduros como ING Direct, Openbank o Selfbank, que cobran comisiones muy altas. Todo lo que se acerque al 1% en comisiones es un timo total.

A día de hoy en 2019, en España nos lo han ido poniendo cada vez más difícil. O mejor dicho: a mayores costes.

¿Por qué es tan difícil encontrar un broker que nos lleve la pasta a un fondo Vanguard? porque no ganan nada con ellos. Por esto hay mínimos de 100.000€.

Algo que aún me gusta más de los fondos de inversión indexados, por esto elegí Indexa.

Si me hago yo la cartera el coste será de aproximadamente 0,30% en comisiones de los propios fondos. Aunque me tengo que preocupar de a qué fondos me pongo y de rebalancear (más abajo explico).

Así que para los que quieren despreocuparse totalmente hay una opción mejor.

Opción 3. Ambas cosas

A algunos ninjas como yo, nos gusta sentir que tenemos control sobre algo, pero a la vez entendemos que no sabemos todo lo que se tiene que saber.

Por esto opté por ambas opciones aunque la mayoría los tengo en robo advisors.

Claro que entonces se tiene que tener muy claro en cuál de los fondos de inversión indexados que hay invertir.

Comparto la cartera que tengo más abajo y el por qué.

¿Por qué estas opciones no tienen mínimos?

En ambas alternativas, la mayoría no necesitan este mínimo de 100.000€ euros que pide Vanguard. ¿Cómo puede ser?

Pues porque utilizan cuentas ómnibus. Esta palabra en portugués significa autobús pero en este caso cuando Vanguard pide 100.000€ mínimo, y BNP Paribas (por ejemplo) juntaba dinero de varias personas hasta llegar a este umbral mínimo para abrir posiciones.

Para que se vea claramente: Una persona tiene 10 clientes independientes les dan 10.000€ para invertir, y cuando BNP Paribas tiene estos 100.000€ totales, entonces abran posiciones en el fondo Vanguard.

¿Qué es el TER en fondos de inversión?

El TER son las siglas de Total Expense Ratio. Viene a indicar el dinero que va destinado a gastos en esa inversión. Incluye todo tipo de costes: impuestos, comisión, etc.

#6. ¿Qué broker elijo para invertir a indexados?

Respuesta: Indexa Capital. Atención porque nos gestionan 10.000€ de gratis a los dos pulsando en este enlace de «amigo»).

La idea de los fondos de inversión indexados son la simplicidad, y al principio pensaba que un algoritmo me los gestionara era un poco tonto porque quería una cartera super sencilla, como recomendaba Collins.

Qué pasó con BNP Paribas y Renta 4

Así que me abrí una cuenta con BNP Paribas. Me hice mi cartera y al principio todo era bonito.

cartera indexados
Esta era la cartera que tenía yo en su momento con BNP Paribas.

Con esta no tenían comisiones pero al cabo de poco tiempo… Infierno.

  1. Al cabo de 1 mes los cabrones anunciaron que empezaban a cobrar un 0.25% anual en algunos fondos.
  2. Un año más tarde anunciaron que chapaban y Renta 4 compró esta parte de BNP Paribas

¿Qué significa esto?

Que Renta 4 casi tiene monopolio en el tema de los fondos Vanguard y Amundi, y ponen las condiciones que les plazca.

llorando de rabia

Mientras Indexa Capital hacia win-win bajando comisiones y siendo rentables (los únicos de Europa), según iban creciendo, Renta 4 y BNP Paribas hacia todo lo contrario con la intención de ganar como más pasta mejor.

#7. ¿En qué fondos de Vanguard invierto?

Respuesta: El robo advisor los elige por mí. En su mayoría son Vanguard que es justo lo que quería.

Fondos Vanguard en robo advisor

Al abrir una cuenta en Indexa Capital (con 10.000€ que nos gestionan de gratis a los dos si usas este enlace todo chulo), lo primero que tuve que hacer es responder las preguntas para ver qué tipo de cartera me hacen.

Me salió un portfolio de riesgo 9/10. Significa que soy un jovenzuelo que piensa en el largo plazo y es resistente si un día que todo está en negativo.

cartera de indexa capital
La cartera que el robo advisor me generó de manera automática. Me encanta que cuatro de cinco sean Vanguard.

Con esto de lo único de lo que me tengo que preocupar hoy día es de ir poniendo más pasta ahí para que vaya creciendo.

#8. ¿Y esto de renta fija y renta variable?

¿Por qué me topé con estos dos conceptos y por qué es importante considerarlos? Mirando el listado de fondos indexados, veo acrónimos RF y RV.

RV son las acciones que están cotizando en las bolsas, mientras que RF hace referencia a la deuda.

Imaginamos que un gobierno tiene crisis económica (o existencial), entonces quien le debe dinero aprovecha para pagar (porque está todo barato). Podría expandir estos conceptos pero no me da la gana. Para esta situación lo resumo en:

  • Renta variable (acciones): menos estable + más beneficios a largo plazo
  • Renta fija (bonos): más estable + menos beneficios

Así que aunque piense a largo plazo, será interesante tener un porcentaje en renta fija por una razón muy lógica: aunque quiero invertir mis ahorros a largo plazo, no los quiero a 60 años porque ya estaré muerto.

Quiero un poco de balance porque cuando llegue el día de sacarlos, aún esté ganando a largo plazo pero tenga liquidez.

La renta variable y fija toman direcciones opuestas. Cuando una sube la otra baja.

Pero como de momento aún soy un cachorro, voy a destinar la mayoría de mi inversión a renta variable (acciones).

Se acostumbra a calcular que % va a cada cosa con la siguiente operación:

  • edad que tengo – 10 = % de renta fija
  • 110 – edad que tengo = % de renta variable

Pero como no quiero preocuparme hasta dentro de muchos años (¿10, 20 o 30?), una buena idea sería poner muy pocos bonos (10-20%) en bonos y la gran mayoría (80-90%) en acciones.

Se iría subiendo la primera y bajando la segunda a medida que se acerca la edad de retiro para que no haya tantos picos y haya menos ganancia pero sea más estable.

#9. ¿Cómo ingreso dinero al fondo?

Respuesta: me dan un número de cuenta corriente de un banco, que pertenece a mi fondo. Sólo tuve que automatizar las aportaciones mensuales desde mi banco y ya no me he tenido que preocupar desde entonces.

Indexa Capital hace de broker, pero hacen gestiones con el banco (Inversis) para poder tener un número de cuenta en el que ingresar y sacar el dinero invertido.

Además me gusta la idea que hay «garantías» de un banco pero que no sean ellos quien lo administras (en el caso de Indexa).

#10. ¿Cada cuándo voy poniendo dinero al fondo?

Respuesta: al hacerlo a largo plazo, idealmente es poniendo una cantidad fija mensual.

Podría dejar la pasta en mi colchón y dejar que la inflación la crujiera, así que puestos a tener dinero pudriéndose poco a poco, en un mundo ideal lo muevo para que trabaje por mí.

invertir mis ahorros

Cuando empecé a preguntarme dónde puedo invertir mi dinero de forma segura hace años, no tenía ni idea de que esto de los fondos de inversión indexados existieran. Ahora ya de manera rutinaria pongo una parte aquí y hace tiempo, ponía en eToro (opinión) que ya dejé de hacer.

La idea es que cuando el mercado baje, estaré comprando barato y cuando suba estaré comprando más caro, pero es indiferente porque pienso en el largo plazo.

Mi idea es tener pasta ahí metida lo antes posible para aprovechar la curva que siempre va hacia arriba si miramos 20 años consecutivos.

¿Quieres ayuda para trazar un plan y montar empresas al extranjero o cambiar de residencia para pagar menos impuestos legalmente?

Te recomiendo mi asesor fiscal internacional.

#11. ¿Qué es esto del rebalanceo de la cartera?

Respuesta: el robo advisor ya lo hace por mí, pero cuando administraba yo mi propia cartera, tenía que procurar que los porcentajes vayan quedando nivelados según lo que había asignado actualmente.

¿Qué demonios es esto?

En un ejemplo práctico se ve mejor. Cuando decido ponerme con los fondo de inversión indexado de renta fija (bonos), los datos quedan así:

  • Renta variable: 10.000€
  • Renta fija: 1.000€

Resulta que la primera sube, pero la segunda baja y me queda así:

  • Renta variable: 10.500€
  • Renta fija: 950€

¡Joder! se me han ido a tomar viento los porcentajes iniciales que había puesto, así que tocará mover el dinero de un lado a otro para que los % vuelvan a ser los mismos.

En este caso, 90% y 10%. En el ejemplo no lo sé pero quería poner números fáciles.

Mi idea es mirar los números lo menos posible, y cuando tocaba yo mi propio portfolio, una vez al año me tocaba el balance. Como soy muy listillo, hice una hoja de cálculo en la que podía editar mis números.

cartera indexados
El color verde es lo que importan. Se entran los valores actuales de la cartera para que el Excel devolviera que traspasos había que hacer. Claro que está redondeado y tampoco sugiere de qué fondo a qué otro hay que pasar el dinero.

Pero ahora la vida es mucho más fácil porque la gracia de los robo advisors es que ya lo hacen por mí, y gracias a esto el 0,80% de pago de comisiones es en realidad mucho menor, porque su rebalance automático hace que gane un 0,40% extra anual.

Bueno por esto tienen comisiones, si no, nos preguntaríamos por qué cobran, ¿no?

Y bualá.

#12. ¿Qué hay de los impuestos?

Algunas consideraciones chulas que hacen que los fondos de inversión indexados aún me gusten más:

  1. Los traspasos entre fondos son gratis. Tanto dentro del mismo broker como si quiere pasar de uno a otro externo.
  2. No se pagan impuestos hasta que decido sacar beneficios, por lo que si estoy ahí a largo plazo es algo de lo que no me tendré que preocupar.

Hay maneras de no pagar impuestos legalmente. Aún así esto es algo que me miraré en un futuro próximo con futuros cambios de residencia donde no se pagan impuestos por inversiones o si el dinero viene del extranjero (España).

¿Más cosas que debería saber?

Esto siempre, aunque para los interesados en fondos indexados, con esta entrada es más que suficiente para entender los pilares y en qué se está poniendo el dinero.

Cómo invertir en fondos de inversión (para tontos...
He publicado un pequeño ebook (y en papel) en el que explico exactamente esto y añado un poco más sobre la libertad financiera y otra manera de invertir que uso.
No hace falta decir que me lavo las manos y no soy profesional. Por lo que todo lo que escribo aquí es meramente documental y en ningún caso doy consejos financieros. Ni siquiera recomendaciones para otras personas. Cada uno es responsable de sus acciones e informarse como es debido.

Fuentes y referencias

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Pau.ninja

Calvo fresco y desenfadado. Ninja de la vida. Experimento con todo lo que me llama la atención: libertad financiera, idiomas, minimalismo, hobbies, pensamientos de ducha...

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